Trong nỗ lực thu hút đầu tư nước ngoài hơn và mở rộng quyền truy cập quốc tế vào thị trường chứng khoán Việt Nam, Bộ Tài chính đã đệ trình và nhận được sự chấp thuận của chính phủ cho Nghị định số 245/2025/ND-CP, được ban hành vào ngày 11 tháng 9 năm 2025.

Nghị định mới được ban hành này đại diện cho một bước quan trọng để thiết lập một nền tảng pháp lý và cơ chế điều tiết để tăng dòng vốn nước ngoài vào Việt Nam, do đó làm tăng nguồn lực tài chính của đất nước đối với sự phát triển quốc gia trong kỷ nguyên kinh tế mới.

có thể truy cập và hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài

Một điểm nổi bật quan trọng của Nghị định 245 là việc tạo thuận lợi cho sự tham gia sâu sắc hơn từ các nhà đầu tư nước ngoài vào thị trường chứng khoán Việt Nam. Nghị định mới nhận ra tình trạng của các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp cho cả cá nhân và tổ chức nước ngoài hoạt động hợp pháp tại Việt Nam.

Các quy trình và yêu cầu tài liệu tương ứng cũng đã được điều chỉnh để phù hợp với các bài báo do nước ngoài cấp, đơn giản hóa quy trình trình độ. Điều chỉnh này cho phép các nhà đầu tư nước ngoài tiếp cận dễ dàng hơn vào các vị trí tư nhân và các dịch vụ ban đầu, đồng thời khuyến khích nhiều tổ chức quốc tế hơn mở rộng dấu chân đầu tư của họ tại Việt Nam.

Các chuyên gia lưu ý một cải cách quan trọng khác trong nghị định: việc rút ngắn các khung thời gian để liệt kê các chứng khoán mới được ban hành. Theo các điều khoản mới, tài liệu IPO và đăng ký niêm yết sẽ được xem xét đồng thời, hợp lý hóa quy trình.

Cụ thể, thời gian giữa phê duyệt và giao dịch thực tế đã giảm từ 90 ngày xuống chỉ còn 30 ngày. Điều này cắt giảm quy trình niêm yết từ ba đến sáu tháng, bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư và cải thiện sự hấp dẫn - đặc biệt là trong số các nhà đầu tư nước ngoài, những người đặt giá trị cao về hiệu quả và thanh khoản thị trường.

Quy tắc sở hữu nước ngoài đã được làm rõ và mở rộng

Nghị định 245/2025/ND-CP cũng tăng cường quyền của cổ đông đối với các nhà đầu tư nước ngoài bằng cách loại bỏ các quy tắc trước đó cho phép các công ty đại chúng hoặc các cuộc họp cổ đông của họ 'hạn chế quyền sở hữu nước ngoài dưới mức tối đa hợp pháp hoặc quốc tế.

Thay đổi này cung cấp cho các nhà đầu tư nước ngoài nhiều tự do thương mại hơn, tiếp cận nhiều hơn với các công ty niêm yết và mức độ tiếp xúc thấp hơn với rủi ro xuất phát từ các quyết định của công ty bất thường. Các công ty đại chúng hiện phải tuyên bố giới hạn quyền sở hữu nước ngoài tối đa của họ trong vòng 12 tháng kể từ ngày có hiệu lực của Nghị định - sửa lỗi trước đó.

Giới hạn quyền sở hữu đã được tiết lộ trên các trang web doanh nghiệp, trao đổi chứng khoán và được cập nhật hàng ngày bởi Lưu ký chứng khoán Việt Nam, đảm bảo tính minh bạch và dễ dàng truy cập cho các nhà đầu tư nước ngoài.

Các thủ tục đơn giản hóa và giảm các rào cản nhập cảnh

Theo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, nghị định mới đơn giản hóa quá trình phát hành mã giao dịch cho các nhà đầu tư nước ngoài. Bây giờ họ có thể bắt đầu giao dịch ngay lập tức khi nhận được mã giao dịch chứng khoán trực tuyến (ESTC) mà không nộp giấy tờ vật lý để có được chứng nhận chính thức. Điều này cắt giảm chi phí và tăng cường khả năng tiếp cận thị trường.

Theo song song, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành các thông tư mới để đơn giản hóa các thủ tục mở tài khoản vốn đầu tư gián tiếp và tài khoản thanh toán cho các nhà đầu tư nước ngoài. Những cải cách này giúp giảm các rào cản thời gian và chi phí, đưa Việt Nam đến gần hơn để đạt được mục tiêu được nâng cấp lên tình trạng thị trường mới nổi.

Một bổ sung đáng chú ý cho phép các công ty quản lý quỹ nước ngoài có được hai mã giao dịch riêng biệt - một cho giao dịch độc quyền và một để quản lý các giao dịch của khách hàng. Điều này hợp lý hóa các hoạt động nội bộ và hỗ trợ triển khai các tài khoản omnibus trên mỗi thực tiễn quốc tế, cải thiện quản trị và minh bạch.

Yêu cầu giảm thiểu rủi ro mới và xếp hạng

Nghị định cũng cung cấp một cơ sở pháp lý để thực hiện các cơ chế thanh toán và giải quyết đối tác trung tâm (ĐCSTQ) - một trong những cải cách lớn được dự kiến ​​bởi các nhà đầu tư nước ngoài. Mô hình ĐCSTQ giảm thiểu rủi ro tỷ giá hối đoái trong chu kỳ giải quyết và tạo ra một điểm dừng an toàn hơn trong trường hợp vấn đề thanh toán.

Mặc dù thời hạn cuối cùng để triển khai ĐCSTQ là ngày 31 tháng 12 năm 2027, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang lên kế hoạch ra mắt ngay từ Q1 2027.

Tiêu chuẩn quốc tế để tiết lộ và minh bạch

Để bảo vệ quyền của nhà đầu tư và cải thiện quyền truy cập vào thông tin đáng tin cậy, các công ty niêm yết và các công ty công cộng hiện được yêu cầu tiết lộ thông tin đồng thời bằng cả tiếng Việt và tiếng Anh, theo một lộ trình theo giai đoạn. Điều này đảm bảo truy cập thông tin bình đẳng cho các nhà đầu tư trong nước và quốc tế.

Ngoài ra, trái phiếu doanh nghiệp được cung cấp công khai phải mang xếp hạng tín dụng, có thể đến từ các cơ quan được quốc tế công nhận như Tâm trạng, tiêu chuẩn & Tiền nghèo, hoặc xếp hạng Fitch. Biện pháp này tăng cường tính minh bạch và đưa thị trường trái phiếu Việt Nam đến gần hơn với các quy tắc toàn cầu, xây dựng niềm tin của nhà đầu tư.

Nghị định 245/2025/ND-CP cũng mở rộng nhóm các tổ chức đủ điều kiện để đảm bảo trái phiếu doanh nghiệp được cung cấp công khai. Trước đây giới hạn ở các tổ chức tín dụng trong nước, danh sách hiện bao gồm các tổ chức tài chính quốc tế - cung cấp các công ty Việt Nam các lựa chọn rộng hơn để huy động vốn trong khi thúc đẩy Trust nhà đầu tư nước ngoài.

Quản trị doanh nghiệp, nghĩa vụ báo cáo, tiết lộ sử dụng vốn, phân phối cổ tức và bảo vệ cổ đông cũng đã được cập nhật trong nghị định để giảm thiểu xung đột lợi ích và tăng cường tính minh bạch. Những cải cách này rất quan trọng để sắp xếp thị trường chứng khoán Việt Nam với các tiêu chuẩn quốc tế và đáp ứng&NBSP nghiêm ngặt;

Nhan Dan